資本支出預(yù)算的評估方法包括哪些？干貨學(xué)習(xí)！

來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校編輯：張美好 2020/11/09 14:26:55　　字體：大小

資本預(yù)算是規(guī)劃企業(yè)用于固定資產(chǎn)的資本支出，又稱資本支出預(yù)算。你知道資本支出預(yù)算的評估方法包括哪些嗎？下面我們就來學(xué)習(xí)一下資本預(yù)算的評估方法。

資本支出預(yù)算的評估方法包括哪些？

1.投資回收期法

投資回收期（payback period，PP）是指投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等時(shí)所需要的時(shí)間，通俗地說就是投資還本時(shí)間。因此，可以根據(jù)投資回收期的長短評估有關(guān)方案的優(yōu)劣。

2.平均報(bào)酬率

平均報(bào)酬率（average accounting return ，AAR）是指投資項(xiàng)目生命期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱為平均投資報(bào)酬率，其計(jì)算公式為：

平均報(bào)酬率=預(yù)期年平均利潤/年平均投資額100%

3.凈現(xiàn)值法

所謂凈現(xiàn)值（net present value，NPV），就是項(xiàng)目所產(chǎn)生的所有現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量按照目標(biāo)利潤率或者資本成本貼現(xiàn)后的現(xiàn)值的代數(shù)和，也就是指投資項(xiàng)目投入后預(yù)期所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值的總和，或者說是投資方案在項(xiàng)目有效期內(nèi)其未來的期望現(xiàn)金凈流量按一定的折現(xiàn)率折算的總現(xiàn)值與初始投資額之間的差額。

浄現(xiàn)值的計(jì)算公式是：

NPV=PV（inflow）－PV（outflow）

凈現(xiàn)值法考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，對方案的評價(jià)更合理。但是，凈現(xiàn)值法是對兩個(gè)或多個(gè)方案凈現(xiàn)值絕對數(shù)的比較，沒有考慮初始投資的大小、回收期間的長短等因素，因此不能用于獨(dú)立方案的排序。

4.現(xiàn)值指數(shù)法

現(xiàn)值指數(shù)（profitability index，Pl）是投資項(xiàng)目未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比，表明該項(xiàng)目單位投資的獲利能力，記為P。其計(jì)算公式為：

PI=PV（inflow）/PV（outflow）

利用現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。使用現(xiàn)值指數(shù)評估項(xiàng)目的準(zhǔn)則是：對于獨(dú)立項(xiàng)日，若現(xiàn)值大于1，說明該投資方案在經(jīng)濟(jì)上有利，方案是可行的；若現(xiàn)值指數(shù)小于1，說明有關(guān)方案在經(jīng)濟(jì)上是不利的，該投資方案不可行。

5.內(nèi)含報(bào)酬率

內(nèi)含報(bào)酬率（internal rate of return，IRR）又稱內(nèi)部報(bào)酬率，是指在投資項(xiàng)目的有效期內(nèi)使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。

內(nèi)含報(bào)酬率考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，而且揭示了各個(gè)投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率，克服了凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)的一些缺點(diǎn)，其概念也較容易理解。

但是這種方法計(jì)算起來比較麻煩，特別是年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)，要經(jīng)過多次測算才能得出結(jié)果。內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)用中使用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行互斥方案決策時(shí)，有時(shí)評價(jià)結(jié)果與凈現(xiàn)值法得到的結(jié)果不一致等。應(yīng)以凈現(xiàn)值為主，因此內(nèi)含報(bào)酬率適用于獨(dú)立項(xiàng)目的排序但不適用互斥項(xiàng)目的選擇。

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