關(guān)于發(fā)布《證券市場資信評級機構(gòu)評級業(yè)務(wù)實施細則（試行）》的通知

中證協(xié)發(fā)[2015]3號

頒布時間：2015-01-06 00:00:00.000　發(fā)文單位：中國證券業(yè)協(xié)會

各證券市場資信評級機構(gòu)：

為加強證券資信評級行業(yè)自律管理工作，提高證券評級業(yè)務(wù)規(guī)范運作水平，促進證券資信評級行業(yè)健康發(fā)展，中國證券業(yè)協(xié)會起草了《證券市場資信評級機構(gòu)評級業(yè)務(wù)實施細則（試行）》。經(jīng)常務(wù)理事會通過，現(xiàn)予發(fā)布，自發(fā)布之日起實施。

附件：《證券市場資信評級機構(gòu)評級業(yè)務(wù)實施細則（試行）》

中國證券業(yè)協(xié)會
2015年1月6日

證券市場資信評級機構(gòu)評級業(yè)務(wù)實施細則（試行）

第一章總則

第一條為規(guī)范證券市場資信評級機構(gòu)（以下簡稱“證券評級機構(gòu)”）從事證券評級業(yè)務(wù)活動，提高證券評級業(yè)務(wù)水平，根據(jù)《證券市場資信評級業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）、《證券資信評級機構(gòu)執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》（以下簡稱《執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則》）等相關(guān)規(guī)定，制定本細則。

第二條證券評級機構(gòu)從事證券市場資信評級業(yè)務(wù)（以下簡稱“證券評級業(yè)務(wù)”），應(yīng)當(dāng)取得中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）的證券評級業(yè)務(wù)許可。未取得中國證監(jiān)會的證券評級業(yè)務(wù)許可，任何單位和個人不得從事證券評級業(yè)務(wù)。

本細則所稱證券評級業(yè)務(wù)，是指對下列評級對象開展資信評級服務(wù)：

（一）中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券以及其他固定收益或者債務(wù)型結(jié)構(gòu)性融資證券；

（二）在證券交易場所上市交易的債券、資產(chǎn)支持證券以及其他固定收益或者債務(wù)型結(jié)構(gòu)性融資證券，國債除外；

（三）本款第（一）項和第（二）項規(guī)定的證券的發(fā)行人、上市公司、非上市公眾公司、證券公司、證券投資基金管理公司；

（四）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他評級對象。

第三條證券評級機構(gòu)開展證券評級業(yè)務(wù)時，盡職調(diào)查、出具評級報告、信息披露等行為適用本細則。

第四條中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）依據(jù)《暫行辦法》、《執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則》和本細則對證券評級機構(gòu)開展證券評級業(yè)務(wù)實施自律管理。

第五條證券評級機構(gòu)開展證券評級業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的業(yè)務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度，加強對證券評級業(yè)務(wù)的流程管理和質(zhì)量控制，切實提高證券評級業(yè)務(wù)水平。

評級從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合監(jiān)管要求，具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力，勤勉盡責(zé)，不得違反國家法律、法規(guī)及監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定。

第二章盡職調(diào)查

第六條證券評級機構(gòu)開展證券評級業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)成立專門的評級項目組，負責(zé)盡職調(diào)查、評級報告出具、檔案資料整理和歸集等工作。

評級項目組應(yīng)當(dāng)正確收集和使用評級信息，甄別基礎(chǔ)資料來源的合法性和合規(guī)性，對評級報告質(zhì)量和檔案資料完整性負責(zé)。

第七條首次評級時，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在與委托方簽署評級業(yè)務(wù)委托書并全額收取首次評級費用后再進場開展盡職調(diào)查工作。

跟蹤評級時，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照評級業(yè)務(wù)委托書及跟蹤評級業(yè)務(wù)需要確定是否進場及進場時間。

第八條評級項目組在評級作業(yè)前，應(yīng)當(dāng)針對評級對象形成評級現(xiàn)場工作計劃（以下簡稱“工作計劃”）。

工作計劃至少應(yīng)當(dāng)包括項目組人員組成及聯(lián)系方式、需收集的資料清單、現(xiàn)場調(diào)研計劃、訪談提綱等。

第九條評級項目組應(yīng)當(dāng)根據(jù)證券評級業(yè)務(wù)需要，按照評級對象的類型和特征確定資料收集的內(nèi)容，包括但不限于：

（一）宏觀經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟和行業(yè)資料。包括宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、區(qū)域經(jīng)濟數(shù)據(jù)、行業(yè)運行數(shù)據(jù)以及政府調(diào)控政策等；

（二）評級對象為企業(yè)主體時，相關(guān)基礎(chǔ)資料、生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)資料。包括企業(yè)稅務(wù)登記文件、公司章程、股東信息及持股比例、公司治理情況、組織架構(gòu)、人員狀況、生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)、設(shè)備技術(shù)資料、研發(fā)情況、管理制度文件、經(jīng)營計劃與總結(jié)報告、發(fā)展規(guī)劃、公司及主要子公司財務(wù)審計報告、授信情況及在證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫和銀行信貸登記系統(tǒng)的信用記錄等；

（三）評級對象為固定收益類產(chǎn)品時，除第二項中要求的資料外，還應(yīng)當(dāng)包括發(fā)行方案、募集資金用途、償債保障措施安排以及償債計劃等；

（四）評級對象為資產(chǎn)支持證券時，除第三項中要求的資料外，還應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)池內(nèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)資料、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計方案及其涉及主體的資料等；

（五）評級對象具有增信措施的，應(yīng)當(dāng)包括增信方案、擔(dān)保方相關(guān)資料或抵質(zhì)押資產(chǎn)的相關(guān)資料等；

（六）其他相關(guān)資料。包括項目可行性研究報告、對外擔(dān)保、法律訴訟以及其它重大事項等。

第十條證券評級機構(gòu)開展盡職調(diào)查時，資料收集的渠道主要包括：

（一）通過公開信息披露媒體、互聯(lián)網(wǎng)及其他可靠渠道搜集相關(guān)資料，包括專業(yè)資訊和數(shù)據(jù)提供商、行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站或刊物、學(xué)術(shù)研究機構(gòu)論文或刊物、權(quán)威統(tǒng)計部門發(fā)布的信息以及公共媒體報道等；

（二）委托方或評級對象提供的相關(guān)資料。

證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保通過公開渠道獲取資料的可靠性，并在引用時注明資料來源。

第十一條評級項目組應(yīng)當(dāng)對自行收集的資料信息進行評估，以保證其及時性、準(zhǔn)確性、完整性。

評級項目組在采信承銷商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估等機構(gòu)出具的相關(guān)材料時，應(yīng)當(dāng)在一般知識水平和能力范疇內(nèi)對其真實性和準(zhǔn)確性進行評估。

第十二條現(xiàn)場考察與訪談前，評級項目組應(yīng)當(dāng)對初步收集的資料進行認真研究和分析，列出擬考察項目及訪談人員，制定訪談提綱并發(fā)送給評級對象，與其溝通、確定現(xiàn)場考察與訪談的具體時間、人員安排，并制定不能實現(xiàn)考察和訪談目的時所采取的補充方案。

第十三條現(xiàn)場考察與訪談過程中，評級項目組成員應(yīng)當(dāng)有針對性地提問，并認真做好訪談記錄。

訪談記錄內(nèi)容至少應(yīng)當(dāng)包括受訪談單位名稱、受訪談人員姓名及職務(wù)、訪談地點及時間、訪談內(nèi)容。

訪談記錄應(yīng)當(dāng)由負責(zé)記錄的評級項目組成員和受訪談人簽字確認，并作為工作底稿統(tǒng)一歸檔留存。

第十四條現(xiàn)場考察與訪談包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）考察評級對象主要生產(chǎn)經(jīng)營場所，或評級對象的主要基礎(chǔ)資產(chǎn)和相關(guān)主體的主要生產(chǎn)經(jīng)營場所等；

（二）評級對象為企業(yè)主體的，訪談評級對象及相關(guān)主體的高級管理人員、主要業(yè)務(wù)和管理部門負責(zé)人、總資產(chǎn)、銷售收入或凈利潤占公司合并數(shù)據(jù)20%以上的子公司負責(zé)人等；

必要時，可訪談評級對象涉及相關(guān)主體的外部關(guān)聯(lián)機構(gòu)，包括但不限于開戶銀行、母公司、行業(yè)管理部門、同行業(yè)主要競爭對手、主要客戶、稅務(wù)部門、工商部門、海關(guān)及有關(guān)專家等。

第十五條現(xiàn)場考察與訪談過程中，發(fā)生需要評級對象進一步提供相關(guān)資料情況的，評級項目組應(yīng)當(dāng)于訪談過程中或訪談結(jié)束后至完成評級報告初稿前，向評級對象提交補充資料清單，并督促評級對象在約定時間內(nèi)提供相關(guān)材料。

第十六條首次評級時，評級項目組對評級對象的現(xiàn)場考察與訪談時間不得少于2個工作日。

跟蹤評級時，證券評級機構(gòu)可自行決定是否進行現(xiàn)場考察與訪談。不進行現(xiàn)場考察和訪談的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效方式獲取跟蹤評級所需的必要信息。

第十七條盡職調(diào)查工作中，評級項目組不得授意或協(xié)同評級對象及其他利益相關(guān)方假造或隱瞞對評級結(jié)果產(chǎn)生重大影響的資料；不得利用自身身份、地位和執(zhí)業(yè)中所掌握的評級對象資料和信息為自己或他人謀取私利。

第十八條未經(jīng)委托方同意，證券評級機構(gòu)及其相關(guān)工作人員不得泄漏有關(guān)評級資料和信息，但國家法律法規(guī)、監(jiān)管部門另有規(guī)定的除外。

第十九條盡職調(diào)查工作中，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取措施避免利益沖突，證券評級機構(gòu)股東不得兼任評級總監(jiān)；證券評級機構(gòu)及其相關(guān)工作人員不得以任何方式向評級對象及其他利益相關(guān)方索取賄賂或其他好處；不得接受評級對象及其他利益相關(guān)方禮物、禮金等形式的饋贈，也不得參與由其組織的可能影響評級結(jié)果的活動。

第二十條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立客戶意見反饋制度和評級項目組盡職調(diào)查工作評價機制。

第三章出具評級報告

第二十一條評級項目組以盡職調(diào)查取得的相關(guān)資料為基礎(chǔ)，根據(jù)信用評級方法和評級指標(biāo)體系，整理定量和定性數(shù)據(jù)，在對評級對象進行定量和定性分析的基礎(chǔ)上撰寫評級報告初稿，初步擬定評級報告和評級對象的建議信用等級。

第二十二條評級報告應(yīng)當(dāng)包括概述、聲明、正文、跟蹤評級安排和附錄等5個部分。

第二十三條概述部分為概要介紹評級報告整體情況，至少應(yīng)當(dāng)包括評級結(jié)果、評級對象、評級項目組人員姓名、聯(lián)系方式、出具報告時間和報告編號。

評級對象發(fā)行債券的，還應(yīng)當(dāng)包括受評債券名稱、發(fā)行規(guī)模、債券期限、債券償還方式、債券擔(dān)保方式以及發(fā)債主體的主要財務(wù)數(shù)據(jù)等內(nèi)容。

評級對象為資產(chǎn)支持證券的，還應(yīng)當(dāng)包括受評資產(chǎn)支持證券的名稱、發(fā)行規(guī)模、期限、償還方式、擔(dān)保方式以及原始權(quán)益人的主要財務(wù)數(shù)據(jù)等內(nèi)容。

第二十四條聲明部分為全面登載證券評級機構(gòu)關(guān)于評級情況的聲明事項，包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）評級報告有效期；

（二）證券評級機構(gòu)、評級從業(yè)人員與評級對象不存在任何影響評級行為獨立、客觀、公正的關(guān)聯(lián)關(guān)系。存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)予以說明；

（三）證券評級機構(gòu)與評級從業(yè)人員已履行盡職調(diào)查義務(wù)，有充分理由采信出具評級報告所依據(jù)的數(shù)據(jù)、資料來源，從而保證評級結(jié)論的獨立、客觀、公正；

（四）證券評級機構(gòu)依據(jù)內(nèi)部信用評級標(biāo)準(zhǔn)和程序?qū)υu級結(jié)果做出獨立判斷，不受任何組織或個人的影響；

（五）評級報告觀點僅為證券評級機構(gòu)對評級對象、受評證券信用狀況的個體意見，并非事實陳述或購買、出售、持有任何證券的建議。投資者應(yīng)當(dāng)審慎使用評級報告，自行對投資結(jié)果負責(zé)。

第二十五條正文部分為完整的評級報告，用于進行詳盡的評級分析。

第二十六條評級結(jié)論至少應(yīng)當(dāng)包括評級對象、受評證券的信用級別及釋義；評級對象評級展望（如有）；授予信用級別的基本觀點；評級對象、受評證券簡要的正面優(yōu)勢分析和風(fēng)險關(guān)注因素。

受評證券有擔(dān)保措施的，應(yīng)當(dāng)闡述擔(dān)保措施對受評證券的增信作用。

第二十七條評級分析應(yīng)當(dāng)包括但不限于下列內(nèi)容：

（一）概況。至少應(yīng)當(dāng)包括評級對象的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)及其特點。評級對象發(fā)行債券的，還應(yīng)當(dāng)包括對受評證券和融資項目的分析；

（二）行業(yè)分析。至少應(yīng)當(dāng)包括行業(yè)概況、行業(yè)管理體制、行業(yè)政策、市場競爭情況、行業(yè)風(fēng)險關(guān)注和說明；

（三）業(yè)務(wù)運營分析。至少應(yīng)當(dāng)包括評級對象業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營情況、發(fā)展戰(zhàn)略、未來三年在建和擬建項目的計劃投資額；

（四）財務(wù)分析。至少應(yīng)當(dāng)重點分析評級對象的資本實力、盈利能力、現(xiàn)金流情況；

（五）償債能力分析。至少應(yīng)當(dāng)重點分析評級對象長短期償債壓力、EBITDA對債務(wù)本息的保障程度、現(xiàn)金流、再融資能力、財務(wù)彈性、對外擔(dān)保等或有事項、整體抗風(fēng)險能力和償債保障措施。評級對象發(fā)行證券的，還應(yīng)當(dāng)分析有關(guān)償債保障措施對受評證券風(fēng)險程度的影響。有擔(dān)保安排的，應(yīng)當(dāng)特別說明擔(dān)保安排對評級結(jié)論的影響，并對擔(dān)保人信用水平以及擔(dān)保物市場價值、變現(xiàn)能力等進行分析。評級對象建立專項償債賬戶等其他保障措施的，應(yīng)當(dāng)分析說明有關(guān)保障措施的情況及其可靠性、局限性。

第二十八條證券評級機構(gòu)開展首次信用評級時，從現(xiàn)場盡職調(diào)查結(jié)束之日至評級報告初稿完成之日，單個公司主體的信用評級或其發(fā)行的債券評級不少于15個工作日，集團公司主體的信用評級或其發(fā)行的債券評級不少于45個工作日。

證券評級機構(gòu)對評級對象進行定期跟蹤評級時，從評級工作開始之日至評級報告初稿完成之日，單個公司主體的信用評級或其發(fā)行的債券評級不少于10個工作日，集團公司主體的信用評級或其發(fā)行的債券評級不少于20個工作日，另有規(guī)定的除外。

非公開發(fā)行證券的評級報告初稿完成時間由證券評級機構(gòu)與委托人在評級業(yè)務(wù)委托書中自行約定。

第二十九條證券評級機構(gòu)出具評級報告應(yīng)當(dāng)遵循客觀性原則，對評級結(jié)論及其標(biāo)識做出相應(yīng)的、明確的闡述，避免使用夸大、誘導(dǎo)性用語。

第三十條證券評級機構(gòu)出具評級報告應(yīng)當(dāng)進行充分風(fēng)險揭示。

評級報告應(yīng)當(dāng)對所披露的風(fēng)險因素做定量分析，無法進行定量分析的，應(yīng)當(dāng)有針對性地作出定性描述。

第三十一條跟蹤評級部分應(yīng)當(dāng)明確說明對評級對象、受評證券在存續(xù)期內(nèi)的跟蹤評級時間、評級范圍、出具評級報告的方式等內(nèi)容，持續(xù)揭示評級對象、受評證券的信用變化情況。評級業(yè)務(wù)委托書另有約定的，應(yīng)當(dāng)作出明確說明。

跟蹤評級安排應(yīng)當(dāng)在評級業(yè)務(wù)委托書中明確說明。

第三十二條附錄部分收錄其他相關(guān)的重要事項，至少應(yīng)當(dāng)包括主要相關(guān)主體的財務(wù)數(shù)據(jù)概要、財務(wù)指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)計算公式說明、其他由于內(nèi)容及版面原因不便在正文詳述的股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、下屬子公司等情況。

第三十三條報告審核是指評級報告至少應(yīng)當(dāng)依序經(jīng)過評級項目組組長、部門負責(zé)人或部門指定人員和評級總監(jiān)三級審核。后一級審核應(yīng)當(dāng)建立在前一級審核通過的基礎(chǔ)之上，并對前一級審核意見的落實情況進行監(jiān)督。

評級項目組應(yīng)當(dāng)及時處理及修正各級審核對評級報告內(nèi)容及觀點提出的修改意見。

第三十四條報告上會是指評級項目組將審核通過的評級報告提交信用評級委員會。信用評級委員會對評級報告內(nèi)容及觀點提出意見并確定評級對象、受評證券的最終信用級別。

第三十五條證券評級機構(gòu)的信用評級委員會委員應(yīng)當(dāng)遵循利益沖突回避原則，不得擔(dān)任本人作為項目組成員參與的評級項目的評審委員。

第三十六條定稿是指評級項目組根據(jù)信用評級委員會反饋信息進行報告修改，無誤后交由復(fù)核人員進行定稿。

證券評級機構(gòu)的復(fù)核人員負責(zé)對評級報告會后修改意見的落實情況進行監(jiān)督。

第三十七條在正式發(fā)送評級報告前，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)先以書面形式向委托方和評級對象告知評級結(jié)果。

委托方或評級對象對評級結(jié)果存在異議，并提供可能對評級結(jié)果產(chǎn)生影響的補充資料的，評級對象可以在5個工作日內(nèi)向信用評級委員會提出復(fù)評申請，信用評級委員會應(yīng)當(dāng)受理其申請。

第三十八條信用評級委員會接受復(fù)評申請后，評級項目組根據(jù)評級對象提供的補充資料修改評級報告，并將修改后的評級報告、復(fù)評建議、信用等級、補充資料等提交信用評級委員會，由信用評級委員會確認復(fù)評等級。復(fù)評等級結(jié)果為最終信用等級。

第三十九條委托方或評級對象對評級結(jié)果仍有異議的，可以另外聘請其他評級公司進行信用等級評定。新聘請的證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照其評級體系做出獨立判斷。

原證券評級機構(gòu)和新聘任證券評級機構(gòu)均應(yīng)當(dāng)按照本細則第五十九條規(guī)定發(fā)布評級報告。

第四十條報告制作是指證券評級機構(gòu)根據(jù)相關(guān)規(guī)定制作評級報告電子版和打印版。根據(jù)信用評級委員會意見修改完成后的評級報告只允許進行報告格式調(diào)整和財務(wù)數(shù)據(jù)更新調(diào)整。評級結(jié)論和信用等級等觀點有實質(zhì)性修改的，應(yīng)當(dāng)重新提交信用評級委員會審定。

證券評級機構(gòu)的合規(guī)人員對評級報告出具流程的合規(guī)性進行監(jiān)督。

第四十一條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在首次評級報告中根據(jù)評級業(yè)務(wù)委托書和監(jiān)管要求明確有關(guān)跟蹤評級的事項。跟蹤評級應(yīng)當(dāng)包括定期跟蹤評級和不定期跟蹤評級。

第四十二條評級對象、受評證券存續(xù)期期間，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人發(fā)布年度報告后2個月內(nèi)出具一次定期跟蹤評級報告，且定期跟蹤評級報告應(yīng)當(dāng)與前次評級報告保持連貫，另有規(guī)定的除外。

對于一年期內(nèi)的固定收益類產(chǎn)品，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在正式發(fā)行后第6個月發(fā)布定期跟蹤評級報告，另有規(guī)定的除外。

第四十三條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求委托方按照評級業(yè)務(wù)委托書約定及時支付跟蹤評級費用并提供跟蹤評級相關(guān)資料，根據(jù)需要對評級對象進行電話訪談或?qū)嵉卣{(diào)查。

委托方不能及時支付跟蹤評級費用或提供跟蹤評級相關(guān)資料的，證券評級機構(gòu)可以根據(jù)自行收集的公開資料進行分析并據(jù)此調(diào)整信用等級。如無法收集到評級對象相關(guān)資料，證券評級機構(gòu)可以宣布信用等級暫時失效或終止評級。

第四十四條定期跟蹤評級報告應(yīng)當(dāng)根據(jù)評級對象外部經(jīng)營環(huán)境、內(nèi)部運營及財務(wù)狀況等變化情況，以及前次評級報告提及的風(fēng)險因素進行分析，說明其變化對評級對象、受評證券的影響，并對原有信用級別是否進行調(diào)整作出明確說明。

第四十五條定期跟蹤評級報告不應(yīng)當(dāng)重復(fù)首次評級和前次評級的一般性內(nèi)容，而應(yīng)當(dāng)重點說明評級對象在跟蹤期間內(nèi)的變化情況。

第四十六條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注與評級對象有關(guān)信息。發(fā)生影響前次評級報告結(jié)論重大事項的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)進行不定期跟蹤評級。

前款所稱重大事項包括但不限于：

（一）評級對象為企業(yè)主體或其發(fā)行的債券的，企業(yè)名稱、經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍發(fā)生重大變化；生產(chǎn)經(jīng)營外部條件發(fā)生重大變化；涉及可能對其資產(chǎn)、負債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響的重大合同；發(fā)生可能影響其償債能力的資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓、劃轉(zhuǎn)或報廢的情況；發(fā)生未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；發(fā)生大額賠償責(zé)任或因賠償責(zé)任影響正常生產(chǎn)經(jīng)營且難以消除的；發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上的重大虧損或重大損失；一次免除他人債務(wù)超過一定金額，可能影響其償債能力的；三分之一以上董事、三分之二以上監(jiān)事、董事長或者總經(jīng)理發(fā)生變動；董事長或者總經(jīng)理無法履行職責(zé)；做出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定，或者依法進入破產(chǎn)程序、被責(zé)令關(guān)閉；涉及重大訴訟、仲裁的事項；涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機關(guān)調(diào)查，或者受到刑事處罰、重大行政處罰；董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌違法違紀(jì)被有權(quán)機關(guān)調(diào)查或者采取強制措施，可能影響企業(yè)經(jīng)營狀況的；發(fā)生可能影響其償債能力的資產(chǎn)被查封、扣押或凍結(jié)的情況；主要或者全部業(yè)務(wù)陷入停頓，可能影響其償債能力的；對外提供重大擔(dān)保；可能對企業(yè)償債能力產(chǎn)生重大影響的其他情形；

（二）評級對象為資產(chǎn)支持證券的，未按計劃說明書約定分配收益；資產(chǎn)支持證券信用等級發(fā)生不利調(diào)整；專項計劃資產(chǎn)發(fā)生超過資產(chǎn)支持證券未償還本金余額10％以上的損失；基礎(chǔ)資產(chǎn)的運行情況或產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力發(fā)生重大變化；特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人或者基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響按時分配收益；預(yù)計基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流相比預(yù)期減少20%以上；特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人違反合同約定，對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響；特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機構(gòu)的經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，或者作出減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)等決定，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人發(fā)生變更；特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人信用等級發(fā)生調(diào)整，影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；可能對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生重大影響的其他情形。

第四十七條不定期跟蹤評級自首次評級報告發(fā)布之日起進行。不定期跟蹤評級結(jié)果發(fā)生變化的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在不定期跟蹤評級分析結(jié)束后的第2個工作日發(fā)布評級結(jié)果；不定期跟蹤評級結(jié)果未發(fā)生變化的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在不定期跟蹤評級分析結(jié)束后7個工作日內(nèi)發(fā)布評級報告。

第四十八條證券評級機構(gòu)進行不定期跟蹤評級，可以要求委托方或評級對象提供相關(guān)資料并就該事項進行必要調(diào)查，及時對該事項進行分析，據(jù)實確認或調(diào)整信用級別，并按照相關(guān)規(guī)則進行信息披露。

第四十九條不定期跟蹤評級報告可以不采取完整的評級報告格式，但應(yīng)當(dāng)明確說明觸發(fā)不定期跟蹤評級的原因、調(diào)查情況、調(diào)查結(jié)果以及涉及事件的具體情況對信用狀況的影響。

第五十條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立包括評級信息采集、積累及分析，業(yè)務(wù)管理等數(shù)據(jù)在內(nèi)的數(shù)據(jù)庫，并根據(jù)證券評級業(yè)務(wù)發(fā)展需要，保障數(shù)據(jù)庫建設(shè)的必要投入。

證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確不同類別數(shù)據(jù)更新時間、保存期限和保存方式、數(shù)據(jù)維護負責(zé)人的責(zé)任、終止證券評級業(yè)務(wù)時數(shù)據(jù)的處理等。

證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取必要措施確保數(shù)據(jù)庫安全、高效運行。

第四章信息披露

第五十一條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循誠實信用原則，勤勉盡責(zé)，保證披露和報送信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

第五十二條證券評級機構(gòu)通過不同媒體或渠道披露同一信息的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)保持一致。

第五十三條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在取得證券評級業(yè)務(wù)許可后20個工作日內(nèi)通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站進行公開披露。披露信息至少應(yīng)當(dāng)包括：

（一）證券評級機構(gòu)基本信息；

（二）董事、監(jiān)事及高級管理人員情況；

（三）評級從業(yè)人員情況；

（四）內(nèi)部控制制度和管理制度；

（五）評級業(yè)務(wù)制度；

（六）評級結(jié)果信息；

（七）評級結(jié)果質(zhì)量統(tǒng)計情況；

（八）可能對證券評級機構(gòu)經(jīng)營活動產(chǎn)生重大影響的信息；

（九）中國證監(jiān)會、協(xié)會規(guī)定的其他需披露事項。

第五十四條證券評級機構(gòu)通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)和中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露的基本信息至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（一）會員代碼；

（二）公司法定中英文名稱；

（三）成立時間；

（四）法定代表人、總經(jīng)理姓名；

（五）實收資本、凈資產(chǎn)；

（六）業(yè)務(wù)資格許可證編號；

（七）注冊省市、地址及郵政編碼、辦公地址及郵政編碼、公司網(wǎng)址、聯(lián)系電話、傳真、投訴電話、電子郵箱；

（八）公司組織結(jié)構(gòu)；

（九）員工人數(shù)。

（二）、（四）、（七）項內(nèi)容發(fā)生變更的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在履行必要程序后10個工作日內(nèi)通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)和中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露；（五）項內(nèi)容

應(yīng)當(dāng)每年度更新一次；（八）、（九）項內(nèi)容應(yīng)當(dāng)于每年度結(jié)束后10個工作日內(nèi)進行更新。

第五十五條證券評級機構(gòu)通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露的董事、監(jiān)事及高級管理人員的信息至少應(yīng)當(dāng)包括：姓名、性別、現(xiàn)任職務(wù)、任職起始時間、是否通過證券評級業(yè)務(wù)高級管理人員資質(zhì)測試。取得證券從業(yè)資格的，應(yīng)當(dāng)包括證券從業(yè)資格證書號碼；取得注冊會計師資格的，應(yīng)當(dāng)包括中國注冊會計師資格證書號碼。

董事、監(jiān)事及高級管理人員情況發(fā)生變更的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在履行必要程序后10個工作日內(nèi)通過協(xié)會網(wǎng)站及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露。

第五十六條證券評級機構(gòu)通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)和中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露的評級從業(yè)人員至少應(yīng)當(dāng)包括姓名、性別、現(xiàn)任職務(wù)、執(zhí)業(yè)起始時間、是否具有3年以上資信評級業(yè)務(wù)經(jīng)驗、執(zhí)業(yè)資格證書號碼、證券從業(yè)資格證書號碼、中國注冊會計師資格證書號碼以及從業(yè)經(jīng)歷。

評級從業(yè)人員發(fā)生入職、離職或者職務(wù)變動情況的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在履行必要程序后每季度通過協(xié)會網(wǎng)站披露評級從業(yè)人員的入職人數(shù)、離職人數(shù)及離職率。

第五十七條證券評級機構(gòu)通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)和中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露的內(nèi)部控制制度和管理制度信息至少應(yīng)當(dāng)包括：防火墻制度、回避制度、合規(guī)檢查制度、人員培訓(xùn)制度、評級從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為規(guī)范、數(shù)據(jù)庫管理制度。

內(nèi)部控制和管理制度發(fā)生變更的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在履行必要程序后10個工作日內(nèi)通過協(xié)會網(wǎng)站及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露。

第五十八條證券評級機構(gòu)通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露的業(yè)務(wù)制度信息至少應(yīng)當(dāng)包括信用等級劃分及定義、評級方法、評級模型、評級程序、評級委員會制度、復(fù)評制度、評級結(jié)果公布制度、跟蹤評級制度、信息保密制度、評級業(yè)務(wù)檔案管理制度。

證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)評級對象類型分別披露其信用等級劃分及定義、評級方法、評級程序。證券評級機構(gòu)開展主動證券評級業(yè)務(wù)的，還應(yīng)當(dāng)說明與委托評級之間的差異。

業(yè)務(wù)制度發(fā)生變更的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在履行必要的程序后10個工作日內(nèi)通過協(xié)會網(wǎng)站及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露。信用等級劃分及定義、評級方法、評級程序有變更的，還應(yīng)當(dāng)同時在證券評級機構(gòu)網(wǎng)站披露。

第五十九條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時披露證券評級業(yè)務(wù)的信用評級信息。證券評級機構(gòu)披露的信用評級信息至少應(yīng)當(dāng)包括首次信用評級信息、跟蹤信用評級信息以及評級有效期內(nèi)的評級行動和評級決策。

法律法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則對證券發(fā)行中涉及的證券業(yè)務(wù)評級信息指定披露媒體的，證券評級機構(gòu)通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)、中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站及其他公共媒體披露信息不得先于該指定媒體。

信用評級信息原則上應(yīng)當(dāng)在非交易時間披露。在信用評級信息依法披露之前，除用于監(jiān)管部門指定用途、評級業(yè)務(wù)委托書中約定用途、委托方及評級對象外，證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)履行信息保密義務(wù)，不得對外泄露評級結(jié)果。

對非公開發(fā)行的證券進行證券業(yè)務(wù)評級，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照評級業(yè)務(wù)委托書的約定，決定是否披露信用評級信息以及披露的時間、地點和方式。另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第六十條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過協(xié)會、交易場所、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露評級對象的首次信用評級信息。

評級對象為公開發(fā)行證券的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其所評級證券發(fā)行公告日起的3個工作日內(nèi)披露首次信用評級信息。

首次信用評級信息至少應(yīng)當(dāng)包括評級對象信用等級、信用評級報告全文、信用評級報告出具時間、信用評級項目組成員等內(nèi)容。

信用評級報告應(yīng)當(dāng)加蓋證券評級機構(gòu)公章。

第六十一條跟蹤評級對象為非上市公司及其所發(fā)行證券的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在正式向委托方提交跟蹤信用評級報告的同時報送交易場所，并通過協(xié)會、交易場所、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露跟蹤信用評級信息；跟蹤評級對象為上市公司及其所發(fā)行證券的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在正式向委托方提交跟蹤信用評級報告之日起的第3個工作日通過協(xié)會、交易場所、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露跟蹤信用評級信息。證券評級機構(gòu)通過其它渠道發(fā)布跟蹤信用評級信息的時間不得先于上述指定渠道。

證券評級機構(gòu)未按照跟蹤評級安排及時披露跟蹤信用評級信息的，應(yīng)當(dāng)在協(xié)會、交易場所、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站公告并說明原因。

證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)指派專人負責(zé)跟蹤信用評級信息的披露工作。

第六十二條證券評級機構(gòu)進行主動信用評級的，披露的信息至少應(yīng)當(dāng)包括評級對象信用等級、信用評級報告、信用評級報告出具時間以及信用評級項目組成員。

證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在信用評級報告的顯著位置注明該評級為主動評級。

第六十三條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時在協(xié)會、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站上以公告形式披露開展證券評級業(yè)務(wù)過程中實際及潛在的利益沖突、所采取的利益沖突管理、控制措施及可能導(dǎo)致的后果。

實際及潛在利益沖突包括但不限于以下情形：

（一）證券評級機構(gòu)與受評級機構(gòu)或者受評級證券發(fā)行人為同一實際控制人所控制；

（二）同一股東持有證券評級機構(gòu)、受評級機構(gòu)或者受評級證券發(fā)行人的股份均達5%以上；

（三）受評級機構(gòu)或者受評級證券發(fā)行人及其實際控制人直接或者間接持有證券評級機構(gòu)股份達到5%以上；

（四）證券評級機構(gòu)及其實際控制人直接或者間接持有受評級證券發(fā)行人或受評級機構(gòu)股份達到5%以上；

（五）證券評級機構(gòu)及其實際控制人在開展證券評級業(yè)務(wù)之前6個月內(nèi)買賣受評級證券；

（六）證券評級機構(gòu)從受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人

處獲得與評級服務(wù)不相關(guān)的報酬；

（七）證券評級機構(gòu)及其實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員以及參與評級項目的評級從業(yè)人員本人及直系親屬直接或者間接持有受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人的證券及衍生品達到5%以上；

（八）證券評級機構(gòu)董事、監(jiān)事、高級管理人員及參與評級項目的評級從業(yè)人員本人及直系親屬為受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人實際控制人、或者擔(dān)任受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者與受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人發(fā)生其它雇傭關(guān)系；

（九）參與評級項目的人員及其直系親屬擔(dān)任受評級機構(gòu)或者受評級證券發(fā)行人聘任的會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、財務(wù)顧問等證券服務(wù)機構(gòu)的負責(zé)人或者項目簽字人；

（十）中國證監(jiān)會、協(xié)會認定的影響?yīng)毩?、客觀、公正原則的其他情形。

第六十四條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)，在協(xié)會、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站上披露從單個發(fā)行主體、發(fā)起人、客戶或訂閱用戶處獲得超過該會計年度證券評級機構(gòu)收入10%以上報酬的客戶名單。

第六十五條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每一會計年度結(jié)束之日起3個月內(nèi)采用歷史違約率、等級遷移率、利差等統(tǒng)計方法，對本機構(gòu)出具的評級結(jié)果準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性進行驗證，并通過構(gòu)建量化違約模型和評級結(jié)果相互印證。

證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將評級質(zhì)量統(tǒng)計結(jié)果通過協(xié)會、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站披露。披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括統(tǒng)計結(jié)果以及對所采用統(tǒng)計方法的說明等。

第六十六條發(fā)生可能對證券評級機構(gòu)經(jīng)營活動產(chǎn)生重大影響事項的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在事項發(fā)生起5個工作日內(nèi)在協(xié)會、證券評級機構(gòu)及中國證監(jiān)會指定的其他網(wǎng)站進行披露，并說明該事項發(fā)生原因以及可能對證券評級機構(gòu)及其證券評級業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響。

前款所稱重大事項包括但不限于以下情況：

（一）證券評級機構(gòu)不再符合證券評級業(yè)務(wù)許可條件；

（二）1/3以上的通過證券評級業(yè)務(wù)高級管理人員資質(zhì)測試的高級管理人員發(fā)生變動；

（三）證券評級機構(gòu)做出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；或者依法進入破產(chǎn)程序、被責(zé)令關(guān)閉；

（四）涉及證券評級機構(gòu)的重大訴訟、仲裁；

（五）證券評級機構(gòu)就重大傳聞進行澄清或證實；

（六）證券評級機構(gòu)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、評級從業(yè)人員違反《暫行辦法》及協(xié)會自律規(guī)則受到中國證監(jiān)會及協(xié)會處罰并記入誠信檔案；

（七）證券評級機構(gòu)涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案調(diào)查，或者受到重大行政處罰、刑事處罰；

（八）公司董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌違法違紀(jì)被有權(quán)機關(guān)調(diào)查或采取強制措施；

（九）中國證監(jiān)會、協(xié)會認定的其他可能對證券評級機構(gòu)經(jīng)營活動產(chǎn)生重大影響的事項。

第六十七條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立聯(lián)系人機制，指定專人負責(zé)辦理證券評級機構(gòu)的信息披露事項。證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會告知聯(lián)系人相關(guān)信息。聯(lián)系人信息發(fā)生變更的，證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)生變更起5個工作日內(nèi)告知協(xié)會。

第五章自律管理

第六十八條證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)保留評級過程中的相關(guān)資料并存檔備查，相關(guān)資料的保存期限不得少于10年。

相關(guān)資料包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）評級業(yè)務(wù)委托書；

（二）評級業(yè)務(wù)相關(guān)收費憑證；

（三）委托方和評級對象及相關(guān)中介機構(gòu)提供的原始資料和補充資料；

（四）盡職調(diào)查工作底稿；

（五）評級報告，包括報告初稿、各級審核意見稿和定稿；

（六）信用評級委員會的會議記錄和表決情況；

（七）跟蹤評級報告和資料（如有）；

（八）證券評級機構(gòu)年度報告；

（九）其他出具評級報告相關(guān)的文件或證券評級機構(gòu)認為有必要保留的文件。