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基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金》經(jīng)典試題：關(guān)于股權(quán)投資基金業(yè)的社會經(jīng)濟效益
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單選題
并購基金投資標(biāo)的特點不包括（ ）。
A、優(yōu)先尋找擁有先進(jìn)技術(shù)但運營質(zhì)量較差的企業(yè)
B、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)
C、優(yōu)先投資科技型初創(chuàng)企業(yè)
D、更加傾向于價值被低估的企業(yè)
查看答案解析
【答案】
C 【解析】
本題考查股權(quán)投資基金業(yè)的社會經(jīng)濟效益。與創(chuàng)業(yè)投資基金不同，并購基金更側(cè)重于通過投資于價值被低估的企業(yè)，獲取被投資企業(yè)的控制權(quán)，進(jìn)而對被投資企業(yè)進(jìn)行重整，以此提升被投資企業(yè)的價值，從而實現(xiàn)投資收益。一般而言，并購基金會從以下幾個方面尋找價值被低估的企業(yè)：一是經(jīng)濟周期。在宏觀經(jīng)濟或某些行業(yè)不景氣的時候，一些原來質(zhì)量較好的企業(yè)可能會由于財務(wù)狀況惡化而陷入困境，從而導(dǎo)致價值被低估，為收購方提供購買機會。例如，二級股票市場行業(yè)低迷的時候，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常估值較低，從而為有意向介入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并利用互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的企業(yè)提供了機會。二是運營。一些并購基金傾向于在目標(biāo)行業(yè)內(nèi)尋找擁有先進(jìn)技術(shù)或商業(yè)模式但運營質(zhì)量較差的企業(yè)作為并購對象，完成收購后，可以通過提升其運營效率獲得價值增值，同時實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的目標(biāo)。運營提升可以通過管理團(tuán)隊的提升、財務(wù)杠桿的更好利用等途徑實現(xiàn)。三是拆分與合并。多元化經(jīng)營成為越來越多企業(yè)的選擇，實行多元化經(jīng)營的企業(yè)，其所涉及的多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)在地需要較好的協(xié)調(diào)與整合。并購基金有時候會選擇收購某家大企業(yè)，然后進(jìn)行“化整為零”的拆分，或者收購若干家企業(yè)進(jìn)行“化零為整”的合并，以期從中獲得收益。點擊進(jìn)入“經(jīng)典試題——免費在線測試”>>
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