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2018基金從業(yè)《私募股權(quán)投資》知識點(diǎn)：股權(quán)投資母基金
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知識點(diǎn)：股權(quán)投資母基金★★
（一）股權(quán)投資母基金（基金中的基金）是以股權(quán)投資基金為主要投資對象的基金。
（二）股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)
股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級投資、二級投資和直接投資。
1.一級投資
一級投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集時(shí)對基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。
母基金發(fā)展初期，主要從事一級投資業(yè)務(wù)，一級投資是母基金的本源業(yè)務(wù)。
在一級投資業(yè)務(wù)中，母基金在選擇股權(quán)投資基金時(shí)，重點(diǎn)考察以下方面：投資理念、市場、管理團(tuán)隊(duì)、之前基金業(yè)績、投資流程、基金條款、主觀分析。
2.二級投資
二級投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資。
兩種類型：一是購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額；二是購買基金持有的投資組合公司的股權(quán)。
近年來，母基金二級投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，主要基于以下原因：
第一，價(jià)格折扣。
第二，加速投資回收。
第三，投資于已知的資產(chǎn)組合。
3.直接投資
直接投資，是指母基金直接對非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。
母基金往往扮演跟投角色。
（三）股權(quán)投資母基金的作用
分散風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)管理、投資機(jī)會、規(guī)模優(yōu)勢。
（四）政府引導(dǎo)基金
政府引導(dǎo)基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。
具體來說，政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，引導(dǎo)社會資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
政府引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資。
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