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基金從業(yè)資格考試：遠期合約定價問題
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2017基金從業(yè)《證券投資基金》答疑精華：遠期合約定價
2017年基金從業(yè)資格考試備考已經拉開帷幕，為幫助考生們高效備考，正保會計網校特從答疑板中精選出學員普遍出現(xiàn)的問題，進行答疑。以下是證券投資基金基礎知識科目針對“遠期合約定價”提出的相關問題及解答，希望對大家有幫助！
問題來源：若交割價格大于遠期價格，通過（ ）標的資產現(xiàn)貨、（ ）遠期并等待交割來獲取無風險利潤。
A、買入；買入
B、賣出；買入
C、賣出；賣出
D、買入；賣出
【正確答案】D
【答案解析】本題考查遠期合約的定價。若F0＞F，通過買入標的資產現(xiàn)貨、賣出遠期并等待交割來獲取無風險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格上升，交割價格下降，直至套利機會消失。參見教材（上冊）P236。
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詳細問題描述： 老師您好，例題不理解，關于遠期合約定價的問題 答疑老師回復： 遠期價格F：遠期市場為當前交易的一個遠期合約而提供的交割價格，簡單理解為即期價格加上持有成本，用教材中的公式計算為：遠期價格＝SerT。這是一個理論價格。 交割價格F0：是指合約進入交割期后進行實物交割時所實際履行的成交價格。（遠期合約在實際交易中形成的實際價格。）這是實際價格。 當交割價格大于遠期價格，也就是說遠期合約的實際價格大于理論價格。這時候實際交易中的合約是被高估的，所以投資者預期遠期合約價格會降低，所以要賣出遠期合約（做空），獲得利潤。相反，在現(xiàn)貨市場，預計市場價格會上升，所以要買入現(xiàn)貨，獲得利潤。 由于會涉及到衍生金融工具的知識，這個知識點在教材中沒有詳細敘述，考試中不會深入考察，掌握老師講解的內容即可。 祝您學習愉快！ |
為了幫助考生合理高效備考，正保會計網校2017年基金從業(yè)資格考試網上輔導全面招生！網?？偨Y多年成功輔導經驗，從學員實際需求出發(fā)，結合基金從業(yè)資格考試命題規(guī)律、重點、難點，融入先進的教學理念，全新推出2017年證券投資基金、基金法律法規(guī)及私募股權投資三個科目的課程輔導。尤其2016年9月新增設的私募股權私募股權投資科目三，非常契合很多在職人士的學習需求。
注：本文原創(chuàng)于正保會計網校（http://m.galtzs.cn），轉載請注明出處！
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