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2018高級會計師《高級會計實務(wù)》答疑精華:無差異分析

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2018/01/31 11:26:15 字體:

成功不是一朝一夕能獲得的,要從心做起,從細(xì)節(jié)開始!想盡快進入高級會計師考試備考狀態(tài)?以下是2018高級會計師《高級會計實務(wù)》答疑精華:無差異分析,看看高會學(xué)員常見的答疑問題,積累知識點,厚積薄發(fā),拿下高級會計師不是夢!

2018高會《高級會計實務(wù)》答疑精華

 高級會計師考試:無差異分析

詳細(xì)問題描述:

無差異分析(每股收益無差別點)怎么理解?

答疑老師回復(fù):

每股收益無差別點就是指兩個方案每股收益都相等時候的EBIT或銷售收入(或者銷售量等其他指標(biāo))。在達到這個無差別點的EBIT或銷售收入時,兩個方案的每股收益相等。

通過圖示來理解,因為在計算每股收益的公式中,發(fā)行普通股時的斜率小于發(fā)行債券時的斜率,可用數(shù)學(xué)中兩條斜率不等的相交直線模型解釋。參見下圖:

高級會計師《高級會計實務(wù)》答疑精華:無差異分析

通過圖中可以看出當(dāng)EBIT小于每股利潤無差別點的時,即在圖中每股收益無差別點EBIT之前,從橫軸取點做縱軸的平行線,分別與兩條線相交,權(quán)益籌資線上的交點均高于負(fù)債籌資線上的點,所以采用權(quán)益資金籌資所對應(yīng)的每股利潤更大,此時采用權(quán)益籌資對企業(yè)更有利,當(dāng)EBIT大于每股利潤無差別點的EBIT時,做縱軸的平行線與兩條線相交,與負(fù)債籌資線的交點均高于與權(quán)益籌資線的交點,所以采用負(fù)債籌資的每股利潤更大,此時采用負(fù)債籌資對企業(yè)有利。

祝您學(xué)習(xí)愉快!

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