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2018高級會計師《高級會計實務(wù)》知識點：最佳資本預(yù)算
一步登天做不到，但一步一個腳印能做到；一鳴驚人不好做，但一股勁做好一件事可以做；一下成為天才不可能，但每天進步一點點就有可能。為了讓2018年高級會計師考生更好地備考，掌握更多知識點內(nèi)容，正保會計網(wǎng)校整理了2018高級會計師《高級會計實務(wù)》知識點：最佳資本預(yù)算，高會考生們可以多多學(xué)習(xí)，祝大家學(xué)習(xí)愉快！
【知識點】最佳資本預(yù)算（★★）
最佳的資本預(yù)算是指在綜合考慮投資機會和邊際資本成本的情況下，先確定資本預(yù)算最高限額，然后在資本限額內(nèi)，選擇NPV最大的項目投資組合，以最大限度增加公司價值。
（一）投資機會表
投資機會表是按照公司潛在的投資項目（投資機會）的內(nèi)含報酬率進行降序排列，并在表中標(biāo)示每個項目對應(yīng)的資本需要量。（單位：萬元）
|
項目
|
投資額
|
內(nèi)含報酬率
|
排序
|
|
A
|
10
|
35.37%
|
2
|
|
B
|
10
|
45.44%
|
1
|
|
C
|
50
|
6.63%
|
6
|
|
D
|
20
|
21.91%
|
4
|
|
E
|
30
|
27.77%
|
3
|
|
F
|
10
|
15.32%
|
5
|
（二）邊際資本成本表
邊際資本成本是指每增加一個單位資本而增加的資本成本。邊際資本成本遞增的原因：
1.外部股權(quán)融資成本高于留存收益成本；
2.為吸引投資者需要付出更高的利息和股息；
3.預(yù)期風(fēng)險提高。
（三）資本限額
企業(yè)在某個年度進行投資的資本限額，并不一定等于資本預(yù)算上限。原因包括：
1.股東大會沒有通過資金的使用方案；
2.管理層認為金融市場條件不利于外部融資；
3.缺少有能力管理人員實施項目。
在單期資本限額的約束下，按內(nèi)含報酬率遞減順序選擇項目，選擇凈現(xiàn)值合計最大的組合。
糾錯責(zé)任編輯：芳芳
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