CFA和金融碩士比較 它們的聯(lián)系與差別究竟有多大？

越來(lái)越多的金融從業(yè)人員意識(shí)到金融碩士和特許金融分析師（CFA）資格是個(gè)人職業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展的金字招牌。在此總結(jié)一下目前大家對(duì)CFA的疑問(wèn)以及CFA和金融碩士相比所學(xué)的知識(shí)點(diǎn)又有多大差別。

◆一、CFA和金融碩士的基本定義

CFA是美國(guó)特許金融分析師(Chartered FinancialAnalyst)的縮寫(xiě)，自1963 年設(shè)立以來(lái)，就已經(jīng)成為全球投資業(yè)里最為嚴(yán)格與含金量最高的資格認(rèn)證，廣泛授予投資領(lǐng)域內(nèi)的專(zhuān)業(yè)人員，包括基金經(jīng)理、證券分析師、財(cái)務(wù)總監(jiān)、投資顧問(wèn)、投資銀行家、交易員等等。

CFA要求它的持有人建立嚴(yán)格而廣泛的金融知識(shí)體系，掌握金融投資行業(yè)各個(gè)核心領(lǐng)域理論與實(shí)踐知識(shí)，包括從基礎(chǔ)概念的掌握，到分析工具的運(yùn)用，以及資產(chǎn)的分配和投資組合管理。從基礎(chǔ)性的協(xié)會(huì)道德守則（一級(jí)重點(diǎn)）、統(tǒng)計(jì)學(xué)、宏觀微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一級(jí)和二級(jí)重點(diǎn)）、公司理財(cái)，到結(jié)合實(shí)務(wù)的股權(quán)估值（二級(jí)重點(diǎn)）、投資組合管理（三級(jí)重點(diǎn)）、衍生品交易、另類(lèi)投資。

金融碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位項(xiàng)目主要培養(yǎng)具有堅(jiān)實(shí)金融學(xué)理論基礎(chǔ)和較高應(yīng)用技能的專(zhuān)業(yè)人才，培養(yǎng)學(xué)生綜合運(yùn)用金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、現(xiàn)代計(jì)量分析手段解決理論問(wèn)題與實(shí)踐問(wèn)題的能力，使學(xué)生既了解國(guó)際金融業(yè)的前沿發(fā)展，又能密切聯(lián)系中國(guó)的實(shí)踐，具備比較強(qiáng)的研究能力和創(chuàng)新潛力，可以適應(yīng)金融管理部門(mén)、各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和研究機(jī)構(gòu)的工作。

◆二、CFA和金融碩士的兩者對(duì)比

確切的說(shuō)，金融碩士側(cè)重研究型，CFA考試側(cè)重應(yīng)用型。

CFA考試的難度應(yīng)該來(lái)說(shuō)是MBA水平，適合用于投行，對(duì)于金融碩士這種研究型的人來(lái)說(shuō)，沒(méi)有深度，一句話，沒(méi)有技術(shù)性的細(xì)節(jié)

美國(guó)大學(xué)的金融碩士，與CFA等證書(shū)考試也有著緊密的聯(lián)系。金融碩士課程幾乎覆蓋了CFA考試一級(jí)的課程。CFA考試二級(jí)的話開(kāi)始有部分內(nèi)容覆蓋不到，但是有背景，稍稍思考一下很多東西理解也還是沒(méi)問(wèn)題，都是通的。

CFA考試一級(jí)的知識(shí)量相當(dāng)于國(guó)外金融本科的知識(shí)量。

CFA考試一級(jí)知識(shí)是基礎(chǔ)理論知識(shí)的打基礎(chǔ)階段，金融相關(guān)的所有知識(shí)都會(huì)讓考生學(xué)習(xí)，考試考核也以理論知識(shí)定性判斷。

CFA考試一級(jí)首先就是涵蓋了整個(gè)證券市場(chǎng)投資的產(chǎn)品介紹，這也是很多銀行內(nèi)訓(xùn)或者培訓(xùn)的出發(fā)點(diǎn)，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品里面所提到的證券市場(chǎng)基本知識(shí)，還有權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的基本估值模型，還有就是固定收益里面所提及的TIPS還有反利率債券，政府債券，公司企業(yè)債，MBS/ABS等等，最后就是期貨期權(quán)，經(jīng)濟(jì)學(xué)里的財(cái)政政策和貨幣政策。

CFA考試一級(jí)的內(nèi)容國(guó)外金融碩士課程基本都有覆蓋，理解基本不會(huì)有問(wèn)題。如果上完碩士課程再去考CFA考試會(huì)事半功倍。雖然原理是一樣的，但在CFA考試的內(nèi)容細(xì)節(jié)上仍要注意，畢竟與金融碩士存在差異。

CFA考試二級(jí)側(cè)重實(shí)務(wù)知識(shí)的考核。

如果說(shuō)CFA考試一級(jí)考理論，二級(jí)則是考實(shí)務(wù)能力，CFA二級(jí)的知識(shí)水平和要求基本可以勝任投資分析員的知識(shí)和能力要求，這也就是為什么CFA二級(jí)在業(yè)內(nèi)備受認(rèn)可的原因。

再次CFA二級(jí)的整個(gè)知識(shí)體系有了質(zhì)上提升，那就是資產(chǎn)評(píng)估，而且偏重方向是金融資產(chǎn)評(píng)估，整個(gè)二級(jí)所圍繞的出發(fā)點(diǎn)就是利用各種模型和定量分析原理，對(duì)復(fù)雜的金融市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)和深度的觀察，并且強(qiáng)調(diào)出財(cái)務(wù)分析的重要性，其側(cè)重點(diǎn)其實(shí)在債券和股票估值的區(qū)分尤為明顯，股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)所關(guān)注的是ROE的持續(xù)性還有利潤(rùn)率和收入的一致性，那么債券類(lèi)的重點(diǎn)就是現(xiàn)金流是否充足或者就是各類(lèi)資產(chǎn)的質(zhì)量還有數(shù)量。

所以整個(gè)二級(jí)所要告訴我們的，就是金融資產(chǎn)估值其實(shí)偏重于在基本面的基礎(chǔ)上，在去利用模型和數(shù)學(xué)進(jìn)行深度挖掘潛在價(jià)值，但是二級(jí)并沒(méi)有把重點(diǎn)放在投資管理，二級(jí)的整個(gè)學(xué)習(xí)體系已經(jīng)夠一些分析師運(yùn)用了，并且在實(shí)操過(guò)程中已經(jīng)可以完完全全的覆蓋了基本的價(jià)值評(píng)估原理，那就是現(xiàn)金流為主的折現(xiàn)。

因?yàn)榉治鰩焾?bào)告主要面對(duì)的客戶(hù)是企業(yè)咨詢(xún)或者是其他另外的一些兼并重組事項(xiàng)，不一定就是針對(duì)一般的客戶(hù)，這些在二級(jí)的公司理財(cái)還有財(cái)務(wù)章已經(jīng)明確的給出了估值的解決方案。

CFA三級(jí)以投資基金經(jīng)理的思維和角度來(lái)綜合評(píng)測(cè)投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)，整體定位和把握每個(gè)投資分項(xiàng)的特性，如養(yǎng)老保險(xiǎn)和風(fēng)投、股票、國(guó)債的投資權(quán)重和突發(fā)問(wèn)題處理等等。

CFA三級(jí)所涵蓋的內(nèi)容就是一位成功的基金經(jīng)理所必須掌握的技能，包括行為金融學(xué)，還有就是組合管理。

這部分的內(nèi)容和一級(jí)二級(jí)聯(lián)系起來(lái)，我們?cè)倩仡^學(xué)習(xí)，其實(shí)CFA以及到三級(jí)就是一個(gè)分析師成長(zhǎng)的過(guò)程，CFA的金融知識(shí)完完全全可以在以后同學(xué)們畢業(yè)面試中或者工作中充當(dāng)堅(jiān)強(qiáng)的后盾了，不需要再去花大量時(shí)間觀看額外的書(shū)籍，而且CFA考試的例題還有習(xí)題里面的很多名詞，也都是采用專(zhuān)業(yè)詞匯進(jìn)行描述的，這對(duì)提升大家的英語(yǔ)理解能力還有適應(yīng)以后研讀英文研究報(bào)告的能力，是有幫助的，這是很多國(guó)內(nèi)的一些高難度考試時(shí)達(dá)不到的。

雖然學(xué)習(xí)三個(gè)級(jí)別的考試內(nèi)容通常需要獨(dú)自完成，但在拿到CFA考試資格后，人們可以選擇加入?yún)f(xié)會(huì)——CFA協(xié)會(huì)是全球性的機(jī)構(gòu)，它開(kāi)展職業(yè)繼續(xù)教育，并提供社交機(jī)會(huì)，會(huì)員既可以獨(dú)自展開(kāi)聯(lián)絡(luò)，也可以在協(xié)會(huì)每年舉辦的諸多活動(dòng)上發(fā)展人脈。

以下為CFA考試章節(jié)內(nèi)容，大家可以看出CFA考試涉及到哪些知識(shí)點(diǎn)和相關(guān)領(lǐng)域：

I. Ethical and Professional Standards（倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)）

II. Quantitative Methods（定量方法）

III. Economics（經(jīng)濟(jì)學(xué)）

IV. Financial Reporting and Analysis（財(cái)務(wù)報(bào)告與分析）

V. Corporate Finance（企業(yè)融資）

VI. Equity Investments（股權(quán)投資）

VII. Fixed Income（固定收益產(chǎn)品）

VIII. Derivatives（衍生產(chǎn)品）

IX. Alternative Investments（另類(lèi)投資）

X. Portfolio Management and Wealth Planning（投資組合管理和財(cái)富規(guī)劃）

金融碩士方面：

MSF金融學(xué)碩士主要的專(zhuān)業(yè)方向包括金融分析、投資管理以及公司財(cái)務(wù)等。典型的核心課程包括投資分析、公司財(cái)務(wù)以及財(cái)務(wù)管理或管理會(huì)計(jì)。其基礎(chǔ)學(xué)科包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、計(jì)量法（貨幣的時(shí)間價(jià)值與統(tǒng)計(jì)學(xué)概論）。

主要的研究領(lǐng)域包括：證券管理、金融模型建構(gòu)、兼并與并購(gòu)以及實(shí)務(wù)期權(quán)等。盡管有一些非數(shù)量分析的選修課程，如公司治理、商業(yè)倫理以及商業(yè)戰(zhàn)略等，但基本上MSF主要課程以數(shù)量學(xué)方面為主。

MSF課程也包括金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)的分支與交叉學(xué)科。所以不論是金融、經(jīng)濟(jì)或一般商科的本科生都可以申請(qǐng)，但基本的申請(qǐng)條件是優(yōu)秀的計(jì)算能力, 比如：微積分與概率。同MBA下的金融相比，MSF主要研究金融領(lǐng)域，對(duì)于一般管理類(lèi)學(xué)科涉及很少。也就是說(shuō)MSF主要對(duì)金融或金融市場(chǎng)關(guān)注，而MBA更為多樣化，雖然修金融的相關(guān)課程，但涉及商業(yè)領(lǐng)域的其它學(xué)科與領(lǐng)域，比如人力資源管理、經(jīng)營(yíng)管理等。

CFA項(xiàng)目主要學(xué)習(xí)證券管理和金融分析，在這些領(lǐng)域要比金融碩士更專(zhuān)業(yè)與深入，在其它領(lǐng)域就要差一些。一些大學(xué)的金融碩士根據(jù)CFA考試的內(nèi)容與時(shí)間進(jìn)行安排，一些大學(xué)的金融碩士項(xiàng)目干脆就定為金融分析專(zhuān)業(yè)。

很多金融專(zhuān)碩的專(zhuān)業(yè)課程，是和CFA的內(nèi)容高度重合互通的。兩者的課程都會(huì)讓你學(xué)到豐富的投資知識(shí)。

國(guó)內(nèi)金融證券市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，越來(lái)越多的特許金融分析師（CFA考試）活躍于國(guó)內(nèi)的金融投資舞臺(tái)，許多已擔(dān)任了如基金經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)等重要職位，年薪突破百萬(wàn)RMB的也是非常普遍。

CFA考試對(duì)金融碩士是錦上添花的作用，對(duì)非金融碩士的本科生們和沒(méi)有金融基礎(chǔ)的朋友們更有極大的幫助。所以大家在CFA備考過(guò)程中要加油哦，努力拿下期待的CFA證書(shū)！

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