銀行從業(yè)資格考試《風(fēng)險管理》第三章第二節(jié)信用風(fēng)險計量八

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第三章　信用風(fēng)險管理

3.2 信用風(fēng)險計量

3.2.3 債項評級

債項評級是對交易本身的特定風(fēng)險進(jìn)行計量和評價，反映客戶違約后估計的債項損失大小。特定風(fēng)險因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項評級既可以只反映債項本身的交易風(fēng)險，也可以同時反映客戶的信用風(fēng)險和債項交易風(fēng)險。客戶信用評級與債項評級是反映信用風(fēng)險水平的兩個維度，客戶信用評級主要針對交易主體，其等級主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定；而債項評級是在假設(shè)客戶已經(jīng)違約的情況下，針對每筆債項本身的特點預(yù)測債項可能的損失率。根據(jù)商業(yè)銀行的內(nèi)部評級，一個債務(wù)人通常有一個客戶信用評級，而同一債務(wù)人的不同交易可能會有不同的債項評級。

1.違約風(fēng)險暴露（EAD）

違約風(fēng)險暴露是指債務(wù)人違約時預(yù)期表內(nèi)項目和表外項目的風(fēng)險暴露總額，包括已使用的授信余額、應(yīng)收未收利息、未使用授信額度的預(yù)期提取數(shù)量以及可能發(fā)生的相關(guān)費用等。如果客戶已經(jīng)違約，則違約風(fēng)險暴露為其違約時的債務(wù)賬面價值；如果客戶尚未違約，則違約風(fēng)險暴露對于表內(nèi)項目為債務(wù)賬面價值，對于表外項目為：已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×已承諾未提取金額。

2.違約損失率（ LGD）

違約損失率指估計的某一債項違約后損失的金額占該違約債項風(fēng)險暴露的比例，即損失占風(fēng)險暴露總額的百分比（損失的嚴(yán)重程度，LGD = 1-回收率）。巴塞爾新資本協(xié)議將違約損失率引入監(jiān)管資本框架具有重要意義，能夠更加正確地反映銀行實際承擔(dān)的風(fēng)險（更具風(fēng)險敏感性），而且認(rèn)可和鼓勵了不斷發(fā)展和創(chuàng)新的銀行風(fēng)險緩釋技術(shù)。違約損失率應(yīng)反映經(jīng)濟(jì)衰退時期違約債項的損失嚴(yán)重程度，保證銀行的違約損失估計值在所有可預(yù)見的經(jīng)濟(jì)條件下都保持穩(wěn)健和可靠。銀行應(yīng)制定識別不同產(chǎn)品和地區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)要求，判別經(jīng)濟(jì)衰退對損失影響程度的方法以及違約損失率的計量方法等并加以實施。違約損失率估計應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)，不能僅依據(jù)對抵（質(zhì)）押品市值的估計，同時應(yīng)考慮到銀行可能沒有能力迅速控制和清算抵押品。銀行應(yīng)考慮債務(wù)人的風(fēng)險和抵（質(zhì)）押品風(fēng)險或抵（質(zhì)）押品提供方風(fēng)險之間的相關(guān)性，如相關(guān)性較大，應(yīng)進(jìn)行保守估計。若債務(wù)和抵（質(zhì)）押品存在幣種錯配，也應(yīng)進(jìn)行保守估計。

計量違約損失率的方法主要有以下兩種：

（1）市場價值法。通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差（Credit Spread）和違約概率推算違約損失率，其假設(shè)前提是市場能及時有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風(fēng)險變化，主要適用于已經(jīng)在市場上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。根據(jù)所采用的信息中是否包含違約債項，市場價值法又進(jìn)一步細(xì)分為市場法（采用違約債項計量非違約債項LGD）和隱含市場法（不采用違約債項，直接根據(jù)信用價差計量LGD）。

（2）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出LGD，即LGD =1-回收率＝1-（回收金額-回收成本）/違約風(fēng)險暴露。

計量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：由于不同種類的借款人個體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)驗研究結(jié)果都是示意性的；對于存在抵押品的債務(wù)，在估計違約損失率時，必須考慮到抵押品的風(fēng)險緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險暴露分開處理。無論是從資本監(jiān)管的角度還是從商業(yè)銀行內(nèi)部管理的角度，計量違約損失率無疑都是十分重要的，也是一項非常具有挑戰(zhàn)性的工作。

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