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銀行從業(yè)資格考試《公司信貸》知識(shí)點(diǎn)：償債能力分析
知識(shí)點(diǎn)：償債能力分析
償債能力是指客戶償還到期債務(wù)的能力，包括長(zhǎng)期償債能力分析和短期償債能力分析。
?。?）長(zhǎng)期償債能力分析
長(zhǎng)期償債能力是指客戶償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，它表明客戶對(duì)債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力。
長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志。
分析借款人償還債務(wù)的承受能力主要是通過(guò)分析客戶的盈利能力來(lái)確定客戶按期償還本金和支付利息的財(cái)務(wù)實(shí)力。
下面將從考察借款人償還債務(wù)的保障能力，即財(cái)務(wù)杠桿比率角度，分析借款人償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。
?、偕鲜霰嚷式y(tǒng)稱為杠桿比率。所謂杠桿比率就是主要通過(guò)比較資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的關(guān)系來(lái)評(píng)價(jià)客戶負(fù)債經(jīng)營(yíng)的能力。
?、诔鲜鲋笜?biāo)外，還有一些因素對(duì)客戶的長(zhǎng)期償債能力產(chǎn)生影響，如客戶的現(xiàn)金流量、較長(zhǎng)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)、合資經(jīng)營(yíng)、或有負(fù)債和子公司的狀況等。
?、墼诜治隹蛻糸L(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)將有關(guān)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)加以綜合分析，并結(jié)合客戶盈利能力指標(biāo)以及其他一些與長(zhǎng)期償債能力有關(guān)的指標(biāo)或資料，作出全面的分析和判斷。
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資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 |
①它說(shuō)明客戶總資產(chǎn)中債權(quán)人提供資金所占的比重，以及客戶資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。
②對(duì)銀行來(lái)講，借款人負(fù)債比率越低越好。因?yàn)樨?fù)債比率越低，說(shuō)明客戶投資者提供的無(wú)須還本付息的資金越多，客戶的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕，債權(quán)的保障程度就高，風(fēng)險(xiǎn)也就越?。环粗?，負(fù)債比率越高，說(shuō)明負(fù)債在總資產(chǎn)中的比重越大，則表明借款人債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。這樣債權(quán)人的保障程度就低，債權(quán)人的權(quán)益就存在風(fēng)險(xiǎn)。 |
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負(fù)債與所有者權(quán)益比率=負(fù)債總額/所用者權(quán)益
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①該比率越低，表明客戶的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高。
②但該比率也不順利考試低，因?yàn)楫?dāng)所有者權(quán)益比重過(guò)大時(shí)，盡管客戶償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力很強(qiáng)，但客戶不能充分發(fā)揮所有者權(quán)益的財(cái)務(wù)杠桿作用。 |
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負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)
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有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn) |
①用于表示有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。
②該公式審慎地考慮了企業(yè)清算時(shí)的情況，更能合理地衡量借款人清算時(shí)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，特別是在無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)數(shù)額較大時(shí)更是如此，因?yàn)檫@些資產(chǎn)的價(jià)值存在極大的不確定性。 ③從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，該比率越低，表明借款人的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。 |
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利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用
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利息費(fèi)用一般包括流動(dòng)負(fù)債利息費(fèi)用、長(zhǎng)期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)的利息費(fèi)用、長(zhǎng)期租賃費(fèi)用等。 |
①該比率越高，說(shuō)明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，因此，它既是借款人舉債經(jīng)營(yíng)的前提，又是衡量借款人長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志。
②但無(wú)論如何，利息保障倍數(shù)不能低于1。 |
（2）短期償債能力分析（償債能力比率）
?、俣唐趦攤芰κ侵缚蛻粢粤鲃?dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)即流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映客戶償付日常到期債務(wù)的能力。
?、?影響短期償債能力的因素很多，但流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系以及資產(chǎn)的變現(xiàn)速度是其最主要的方面，因?yàn)榇蠖鄶?shù)情況下，短期債務(wù)需要現(xiàn)金來(lái)償還，因此，短期償債能力應(yīng)注意一定時(shí)期的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的分析，而一般不太注重借款人盈利能力的分析。
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流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
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它表明借款人每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證。
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①一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映借款人短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。
②流動(dòng)比率高，不僅反映借款人擁有的營(yíng)運(yùn)資金高，可用以抵償短期債務(wù)，而且表明借款人可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)小。 ③但是流動(dòng)比率也不宜過(guò)高，過(guò)高不僅表明借款人流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多，影響資產(chǎn)的使用效率和盈利能力，也可能表明客戶的應(yīng)收賬款過(guò)多或是存貨過(guò)多。 ④從理論上講，只要流動(dòng)比率高于1，客戶便具有償還短期債務(wù)的能力。但由于有些流動(dòng)資產(chǎn)是不能及時(shí)足額變現(xiàn)的，按照穩(wěn)健性原則，對(duì)此比率的要求會(huì)高一些，一般認(rèn)為在2左右比較適宜。實(shí)際中應(yīng)視客戶的行業(yè)性質(zhì)及具體情況而定，不可一概而論，因此，根據(jù)不同行業(yè)分別研究流動(dòng)比率標(biāo)準(zhǔn)更為合理。 |
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速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
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速動(dòng)資產(chǎn)是指易于立即變現(xiàn)、具有即時(shí)支付能力的流動(dòng)資產(chǎn)。
速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用 |
①存貨的變現(xiàn)能力較慢或無(wú)法變現(xiàn)；預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用等，它們本質(zhì)上屬于費(fèi)用，同時(shí)又具有資產(chǎn)的性質(zhì)，只能減少借款人未來(lái)的現(xiàn)金付出，并不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，所以，應(yīng)將這些項(xiàng)目扣除。
②速動(dòng)比率可用做流動(dòng)比率的輔助指標(biāo)。 ③速動(dòng)比率比流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)借款人資產(chǎn)流動(dòng)性及其償還短期債務(wù)的能力。 ④根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1較為合適。如果速動(dòng)比率低，說(shuō)明借款人的短期償債能力存在問(wèn)題；速動(dòng)比率過(guò)高，則又說(shuō)明借款人擁有過(guò)多的速動(dòng)資產(chǎn)，可能失去一些有利的投資或獲利機(jī)會(huì)。但這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對(duì)的。 |
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現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
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現(xiàn)金類資產(chǎn)是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額，包括貨幣資金和易于變現(xiàn)的有價(jià)證券，它最能反映客戶直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。
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它是衡量借款人短期償債能力的一項(xiàng)參考指標(biāo)。
現(xiàn)金比率越高，表明客戶直接支付能力越強(qiáng)。但一般情況下，客戶不可能也無(wú)必要保留過(guò)多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，因?yàn)檫@樣會(huì)喪失許多獲利機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)。 |
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營(yíng)運(yùn)資金
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營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
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①營(yíng)運(yùn)資金可以為正值也可以為負(fù)值。正值時(shí)說(shuō)明該借款人是用長(zhǎng)期資金（所有者權(quán)益、流動(dòng)負(fù)債）支持著部分流動(dòng)資產(chǎn)，負(fù)值時(shí)說(shuō)明該借款人是用流動(dòng)負(fù)債支持部分長(zhǎng)期資產(chǎn)。
②營(yíng)運(yùn)資金越多越好，因?yàn)檫@樣可以對(duì)借款人短期和長(zhǎng)期資產(chǎn)的支持越大。但是應(yīng)該注意的是，營(yíng)運(yùn)資金多少只有在與銷售額、總資產(chǎn)或其他變量相結(jié)合時(shí)才更有意義。 |
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現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額
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①可以反映企業(yè)用每年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)敻端袀鶆?wù)的能力。
②這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。 |
?。?）營(yíng)運(yùn)能力分析（效率比率）
?、贍I(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)反映出來(lái)的資產(chǎn)利用的效率，它表明客戶管理人員經(jīng)營(yíng)、管理和運(yùn)用資產(chǎn)的能力。
?、诳蛻魞斶€債務(wù)和盈利能力的大小，在很大程度上都取決于管理人員對(duì)資產(chǎn)的有效運(yùn)用程度。
資產(chǎn)利用效率高，則各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，資產(chǎn)變現(xiàn)的速度就快，這樣借款人就會(huì)有現(xiàn)金用來(lái)償付流動(dòng)負(fù)債，因而其短期償債能力就強(qiáng)。資產(chǎn)利用效率高，則各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，就能取得更多的收入和利潤(rùn)，盈利能力就強(qiáng)，就會(huì)有足夠的資金還本付息，那么其長(zhǎng)期償債能力就強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力對(duì)客戶盈利能力的持續(xù)增長(zhǎng)和償債能力的不斷提高有著決定性的影響。
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總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均總額
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資產(chǎn)平均總額=（期初余額+期末余額）/2 |
①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來(lái)分析客戶全部資產(chǎn)的使用效率。
②該比率越高，說(shuō)明客戶利用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率越高，客戶的盈利能力越強(qiáng)。 |
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流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均凈值
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流動(dòng)資產(chǎn)平均凈值=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
①流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。
②流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不僅反映流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率，同時(shí)也影響著企業(yè)的盈利水平。 ③企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)。反之，則表明企業(yè)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力差，效率較低。 |
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固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值
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固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）/2
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① 它是反映客戶固定資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。
② 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明客戶固定資產(chǎn)利用較充分，同時(shí)也表明客戶固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠發(fā)揮效率。 ③ 在實(shí)際分析中，需考慮以下幾個(gè)問(wèn)題，以便真實(shí)反映固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率。 A.固定資產(chǎn)的凈值隨折舊時(shí)間推移而減少，隨著固定資產(chǎn)的更新改造而增加，這些都會(huì)影響固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 B.在不同企業(yè)間進(jìn)行比較時(shí)，還要考慮由于采用不同折舊方法對(duì)固定資產(chǎn)凈值的影響。 C.不同行業(yè)間作比較時(shí)，應(yīng)考慮由于行業(yè)性質(zhì)的不同造成的固定資產(chǎn)狀況的不同。例如制造業(yè)、批發(fā)業(yè)和零售業(yè)，在銷售收入凈額相近的情況下，其固定資產(chǎn)凈值會(huì)相差很大，因而其固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也會(huì)相差很大。 |
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應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額
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賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣 應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/2 應(yīng)收賬款回收期數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) |
①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，表明一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)。
②一般而言，一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明企業(yè)收回賒銷賬款的能力越強(qiáng)，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力和流動(dòng)性越強(qiáng)，管理工作的效率越高。 ③上述應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)，不僅反映出客戶營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱，而且也反映出客戶短期償債能力的好壞。 ④除上述用應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)來(lái)反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況外，還可以通過(guò)計(jì)算應(yīng)收賬款回收期，即應(yīng)收賬款賬齡來(lái)反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況。 |
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應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額
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賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣 應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/2 應(yīng)收賬款回收期數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) |
⑤計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題：
A.在與其他企業(yè)比較時(shí)，由于公開(kāi)財(cái)務(wù)信息資料中很少表明賒賬凈額，所以在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)可采用銷售收入凈額。 B.應(yīng)收賬款數(shù)額應(yīng)包括資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款”與“應(yīng)收票據(jù)”等全部數(shù)額；但如果應(yīng)收票據(jù)已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)，這些應(yīng)收票據(jù)就不應(yīng)包括在應(yīng)收賬款平均余額之內(nèi)。 C.應(yīng)收賬款余額應(yīng)是扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額。 |
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存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨余額
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平均存貨余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2 存貨持有天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) |
①它是反映客戶銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中存貨營(yíng)運(yùn)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。
②存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中最重要的組成部分，常常達(dá)到流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半以上。因此，存貨質(zhì)量好壞、周轉(zhuǎn)快慢，對(duì)客戶資產(chǎn)周轉(zhuǎn)循環(huán)長(zhǎng)短具有重要影響。 ③存貨周轉(zhuǎn)速度不僅反映了流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的好壞，經(jīng)營(yíng)效率的高低，同時(shí)也表明客戶的營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力的強(qiáng)弱。 ④存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明客戶存貨從資金投入到銷售收回的時(shí)間越短。在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，獲取的利潤(rùn)就越多；相反，存貨周轉(zhuǎn)率慢，反映客戶的存貨可能過(guò)多或不適應(yīng)生產(chǎn)、銷貨需要，而過(guò)多的存貨將影響資金的及時(shí)回籠。 |
伴隨著2016銀行從業(yè)資格考試的臨近，如何鞏固知識(shí)，提高備考效果，是每一位考生需要考慮的問(wèn)題。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為考生精心整理了2016銀行從業(yè)資格考試《公司信貸》知識(shí)點(diǎn)供大家參考，希望對(duì)廣大考生有所幫助，祝大家學(xué)習(xí)愉快，夢(mèng)想成真！
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