銀行從業(yè)考試《公司信貸》知識(shí)點(diǎn)：行業(yè)成熟度

啟動(dòng)階段

①銷售：由于價(jià)格比較高，銷售量很小。
②利潤(rùn)：因?yàn)殇N售量低而成本相對(duì)很高，利潤(rùn)為負(fù)值。
③現(xiàn)金流：低銷售，高投資和快速的資本成長(zhǎng)需求造成現(xiàn)金流也為負(fù)值。

①年增長(zhǎng)率可以達(dá)到100%以上。
②這些行業(yè)時(shí)刻處于變化之中，未來的狀況非常難預(yù)測(cè)。
③當(dāng)新的產(chǎn)品或者服務(wù)項(xiàng)目剛剛被推出的時(shí)候，銷售量一般都很小，與之相對(duì)應(yīng)的卻是高昂的價(jià)格。
④這一階段的資金應(yīng)當(dāng)主要來自企業(yè)所有者或者風(fēng)險(xiǎn)投資者，而不應(yīng)該是來自商業(yè)銀行。

處在啟動(dòng)階段的行業(yè)代表著最高的風(fēng)險(xiǎn)，原因主要有三點(diǎn)：首先，由于是新興行業(yè)，幾乎沒有關(guān)于此行業(yè)的信息，也就很難分析其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；其次，行業(yè)面臨很快而且難以預(yù)見的各種變化，使企業(yè)還款具有很大的不確定性；最后，本行業(yè)的快速增長(zhǎng)和投資需求將導(dǎo)致大量的現(xiàn)金需求，從而使一些企業(yè)可能在數(shù)年中都會(huì)擁有較弱的償付能力。
企業(yè)一旦最終成功將會(huì)獲得較高收益。傾向于投資股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)投資商和其他投資者成為這些企業(yè)的主要投資來源，這一階段對(duì)銀行來說沒有任何吸引力（擔(dān)相同風(fēng)險(xiǎn)但受益卻僅限于利息）。

成長(zhǎng)階段

銷售：產(chǎn)品價(jià)格下降的同時(shí)產(chǎn)品質(zhì)量卻取得了明顯提高，銷售大幅增長(zhǎng)。
利潤(rùn)：由于銷售大幅提高、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)和生產(chǎn)效率的提升，利潤(rùn)轉(zhuǎn)變成正值。
現(xiàn)金流：銷售快速增長(zhǎng)，現(xiàn)金需求增加，所以這一階段的現(xiàn)金流仍然為負(fù)。

①處在成長(zhǎng)階段的行業(yè)通常年增長(zhǎng)率會(huì)超過20%。
②產(chǎn)品已經(jīng)形成一定的市場(chǎng)需求；相應(yīng)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和技術(shù)問題已經(jīng)得到有效的解決，并廣泛被市場(chǎng)接受；已經(jīng)可以運(yùn)用經(jīng)濟(jì)規(guī)模學(xué)原理來大規(guī)模生產(chǎn)；由于競(jìng)爭(zhēng)的增加和生產(chǎn)效率的提高，產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下降；產(chǎn)品和服務(wù)有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力；產(chǎn)能需求確定并且已經(jīng)投入了大量的投資來提高產(chǎn)能。
③行業(yè)在這個(gè)時(shí)候已經(jīng)基本建立起來。
④在成長(zhǎng)階段的末期，行業(yè)中也許會(huì)出現(xiàn)一個(gè)短暫的“行業(yè)動(dòng)蕩期”，可能會(huì)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)。

中等程度的風(fēng)險(xiǎn)。
擁有所有階段中最大的機(jī)會(huì)，因?yàn)楝F(xiàn)金和資本需求非常大。
由于行業(yè)發(fā)展和變化仍然非常迅速，將會(huì)導(dǎo)致持續(xù)不斷的不確定風(fēng)險(xiǎn)，很多企業(yè)在這一階段將會(huì)失敗，或者無法承受競(jìng)爭(zhēng)壓力而選擇退出。
在增長(zhǎng)速度放緩到相對(duì)平穩(wěn)的水平之前并不一定會(huì)有能力償還任何營(yíng)運(yùn)資本貸款和固定資產(chǎn)貸款。

成熟階段

①銷售：產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下跌，銷售額增長(zhǎng)速度開始放緩。產(chǎn)品更多地傾向于特定的細(xì)分市場(chǎng)，產(chǎn)品推廣成為影響銷售的最主要因素。
②利潤(rùn)：由于銷售的持續(xù)上升加上成本控制，這一階段利潤(rùn)達(dá)到最大化。
③現(xiàn)金流：資產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)造連續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金增值，現(xiàn)金流最終變?yōu)檎怠?/p>

①處在成熟階段的行業(yè)增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的不同，一般年增長(zhǎng)率在5%-lO%之間。
②產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)非常標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)中的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，新產(chǎn)品的出現(xiàn)速度也非常緩慢。
③做好成本控制成為很多企業(yè)成功的關(guān)鍵。

成熟期的行業(yè)代表著最低的風(fēng)險(xiǎn)，銷售的波動(dòng)性及不確定性都最小。
現(xiàn)金流為最大，利潤(rùn)相對(duì)來說非常穩(wěn)定。
已經(jīng)有足夠多的有效信息來分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化并且被大眾所接受。

衰退階段

①銷售：通常以較為平穩(wěn)的速度下降，但在一些特殊行業(yè)中有可能出現(xiàn)快速下降。
②利潤(rùn)：慢慢地由正變?yōu)樨?fù)。
③現(xiàn)金流：先是正值，然后慢慢減小，現(xiàn)金流維持在正值的時(shí)間跨度一般長(zhǎng)于利潤(rùn)的時(shí)間跨度。

處在衰退階段的行業(yè)的共同點(diǎn)是銷售額在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都是處于下降階段。
處在這一階段的企業(yè)利潤(rùn)會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在正值，但是很多企業(yè)可能會(huì)選擇在這時(shí)退出市場(chǎng)。它們通常會(huì)首先停止任何投入，然后最大化地出售資產(chǎn)并退出這一行業(yè)。
銷售額的下降或許會(huì)刺激新產(chǎn)品的發(fā)明及創(chuàng)新，并最終帶動(dòng)行業(yè)的復(fù)蘇。
衰退行業(yè)并不意味著這一行業(yè)是失敗的。

代表相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)。
仍然在創(chuàng)造利潤(rùn)和現(xiàn)金流，短期貸款對(duì)銀行來說更容易把握也更安全。
潛在借款人能否繼續(xù)獲得成功是信貸分析的關(guān)鍵。